来自 关于财经 2019-12-03 05:18 的文章
当前位置: 小鱼儿玄机二站 > 关于财经 > 正文

持续看好教育板块,看好行业龙头公司

上周行情:上周餐饮旅游板块上涨3.3%,相对沪深300 指数上涨0.75%。在申万休闲服务二级行业中,所有板块均呈现上涨趋势,其中酒店板块增幅最大为3.82%,旅游综合板块和景点板块增幅分列其后,涨幅分别为3.65%和3.52%,餐饮微涨0.3%。教育板块上涨3.5%,相对沪深300 指数上涨0.97%。

上周行情:上周餐饮旅游板块上涨1.57%,相对沪深300指数上涨2.14%。在申万休闲服务二级行业中,餐饮板块呈下跌趋势,下降0.83%,景点、酒店和旅游综合板块均呈上涨趋势,增幅分别为2.61%、1.43%、1.4%。教育板块上涨2.62%,相对沪深300 指数上涨3.2%。

    行业动态: 1)《内蒙古自治区“十三五”旅游交通公路建设规划》正式印发,《旅游规划》提出力争到2020 年,基本形成干支结合、功能完善的公路交通网络,4A 级以上旅游景区基本通三级公路,初步构建旅游中转服务站、自驾车营地、观景台等旅游公共服务设施体系。2)《中国奢华旅游白皮书》研究发现,度假型酒店成为最受青睐的豪华酒店形式,入住酒店预算60%超过3000元,平均每晚预算近3800 元,酒店服务人性化是最主要考虑因素。3)学霸君举办发布会宣布,其自主研发的智能教育机器人Aidam,于6 月7 日下午与六名高考状元同台PK,解答2017 年高考数学试题,完成包括客观题和主观题在内的整张试卷。经过2 个半小时的等待,高考机器人Aidam 用时9 分47 秒,总分134 分;状元一组119 分,状元二组140 分,状元三组146 分。

    行业动态: 1)山东世纪天鸿文教科技股份有限公司等4 家公司首发申请获通过,世纪天鸿是一家从事民营教育出版的新三板公司,有望成为新三板上第一家独立IPO 进入A 股的教育公司。2)上海502 家“无证无照”教育培训机构将逐步关停。3)《教育部2016 年部门决算》数据显示,去年教育部收入合计2634.58 万元,支出合计2392.29 万元,一般公共预算财政拨款支出年初预算为1056.56 亿元,支出决算为1293.35 亿元,完成年初预算的117.30%。

    本周投资观点:市场目前并不认同投资并购的逻辑,加上个别收购标的业绩不达预期,使得投资者对教育板块投资更加谨慎。我们认为,教育行业是逆周期的消费行业,具备长期景气的潜质。由于教育的不可逆性,且行业集中度较低,优质的教育资源必然出现量价齐升,教育龙头是较好的投资标的,我们给予教育板块“强于大市”评级。

    本周投资观点:我们持续看好教育板块,主要原因有:

    目前的市场风格仍然是低风险偏好支配下的EPS 驱动的龙头行情,整体板块依然没有行情。对于餐饮旅游板块,我们给予“跟随大市”评级。在酒店行业,虽然星级酒店复苏出现疲软,但是中档酒店的快速扩张和经济型酒店的复苏依然保持了强劲势头,临近中报,A 股两家经济型酒店龙头的确定性增长预计大概率兑现,行业复苏继续验证,且到下半年,龙头存在估值切换的机会。

    1)新版《民促法》提出分类管理方法,民办教育非营利性的限制得到破除,民办教育可以注册为营利性法人从事经营活动,从主体资格上扫清了民办教育登陆A 股的障碍,整个教育板块资产证券化进程有望加速。从政策利好的顺序来看,依次是营利性非学历培训机构>营利性学历教育>民办义务教育;

    重点关注个股:我们认为质地优良、业绩有保障的教育龙头公司存在投资机会,重点推荐皖新传媒(601801),建议关注世纪鼎利(300050)、开元股份(300338)、百洋股份(002696)、和晶科技(300279)。

    2)产业角度来看,2014-2016 年是教育产业异地扩张最强的时期,那么经过近几年的持续运营,教育板块逐步度过盈亏平衡器,将在2018-2019 年迎来业绩收获期。

    风险提示:突发事件或自然灾害发生的风险,市场系统性风险,公司业绩不达预期的风险。

    3)从估值角度,部分个股存在超跌现象,对应上市公司PEG 小于1,具备了一定投资价值。

    我们维持教育板块“强于大市”评级,从“资源禀赋”和“持续经营”的角度推荐皖新传媒(601801)、中泰桥梁(002659);从“行业成长”和“多方深度绑定”角度推荐开元股份(300338)、世纪鼎利(300050)和百洋股份(002696)。

    上周餐饮旅游板块呈底部企稳趋势,随着旅游旺季、多家上市公司中报业绩预增的催化,我们给予酒店、餐饮旅游板块“跟随大市”评级。三季度旅游旺季的到来、住建部对第二批276 个特色小镇的公示对乡村游的推动等,旅游业的增长契机将使板块龙头受益,建议关注具备一定稀缺性、积极构建旅游生态加快投资布局的龙头公司;伴随经济型酒店市场的复苏,中端酒店和连锁酒店的业绩开始逐步释放,并存在巨大增量空间,我们看好加速中端酒店布局、业绩成长确定性较强的标的。

    风险提示:突发事件或自然灾害发生的风险,市场系统性风险,公司业绩不达预期的风险。

本文由小鱼儿玄机二站发布于关于财经,转载请注明出处:持续看好教育板块,看好行业龙头公司

关键词: